Miért létfontosságú a körforgásos gazdaság az ESG szempontjából?

Az éghajlatváltozás és a fenntarthatóság egyre nagyobb figyelmet kap a pénzügyi szektorban. A környezetvédelmi, társadalmi és vállalatirányítási (ESG) alapokba történő befektetések pedig több mint kétszeresére nőttek az elmúlt két évben.

A Reuters 2021-et "az ESG-befektetések évének" nyilvánította, miután a Refinitiv Lipper adataiból kiderült, hogy a globális ESG-alapokba rekordösszegű, 649 milliárd dollárnyi befektetés érkezett, szemben a 2019-es 285 milliárd dollárral.
Az ESG-alapok jelenleg a világ alapvagyonának 10%-át teszik ki. Ez a fellendülés azt eredményezte, hogy a különböző méretű vállalatok az ESG-értékelést üzleti tevékenységük egyik fő tényezőjévé tették.

"Az ESG a fenntarthatóság jelenlegi főáramát jelenti a pénzügyi szektorban" - magyarázza Claudio Zara, a Bocconi Egyetem GREEN kutatóközpontjának kutatója. "Ez azért van, mert a szabályzók elfogadták és támogatják ezt a keretrendszert, hogy a pénzügyi tőkét a fenntarthatóbb gazdaság felé tereljék."

A szabályzók rendeletein kívül három másik ok is indokolja az ESG-tényezők figyelembevételét a befektetési döntéshozatalban: a kockázat, a fogyasztói kereslet és a rugalmasság.

A befektetők és a vállalatok felismerik, hogy az éghajlatváltozással kapcsolatos természeti katasztrófák és a súlyosbodó társadalmi problémák számos kockázattal járnak az üzleti tevékenységükre nézve, többek között az erőforrások kimerülésével, az ellátási lánc összeomlásával és az egészségtelen vagy képzetlen munkaerő kockázatával. 

Az ESG-értékek elfogadásának elmulasztásával járó másik veszély a hírnevük sérülése, mivel a fogyasztók egyre inkább a felelős értékeket tükröző vállalatokat keresik.

Az ESG-mérőszámok alapján jól teljesítő vállalatokról úgy vélik, hogy jobban előre látják a jövőbeli kockázatokat és lehetőségeket. Így nagyobb valószínűséggel vonzzák a zöld befektetőket és a portfóliójukat diverzifikálni kívánókat.

Miközben a jövőbeni beruházások és az innováció valószínűleg a fenntartható erőforrások kínálatának növekedését idézi elő, a kereslet jelenlegi gyors növekedése valószínűleg meghaladja a kínálatot, ami fokozza a versenyt és növeli az árakat.

A véges erőforrások okozta nyomást a körforgásos gazdaságra való áttéréssel lehet kezelni, ami az éghajlatváltozás és az ESG-kérdések megoldásának alapvető részét képezi.

A hagyományos, lineáris üzleti modellről, amely a "vegyél, készíts és dobd el" elvén alapul, egy olyan körforgásos modellre való áttérés, amely az erőforrások újra-felhasználásán és azoknak a gazdasági körforgásban való hosszabb ideig és intenzívebb módon történő bent tartásán alapul, nemcsak az erőforrások kimerülése ellen hat, hanem csökkentheti a szennyezést, növelheti az ellenálló képességet és javíthatja a kockázatkezelést.

"A körforgásos gazdaság az új és jobb növekedés alapjainak megteremtésével az ESG gazdasági motorja" - mondja Zara. 

"Azért is kulcsfontosságú, mert olyan fontos megatrendeket célozhat meg, amelyek felgyorsítják a változást - mint például a demográfiai trendek, az urbanizáció, a digitalizáció és a vásárlók változó igényei, mivel egyre tudatosabbá válnak a környezeti és társadalmi kérdésekkel kapcsolatban."

A Zara vezette a Bocconi Egyetem által az Intesa Sanpaolóval szoros együttműködésben készített tanulmányt, amelynek célja a körforgásos gazdaság és a pénzügyi szektor közötti kapcsolat meghatározása. 

Az egyik legfontosabb megállapítás, hogy a körforgásos gazdaság segíthet csökkenteni a vállalatok pénzügyi kockázatát és javíthatja a kockázattal korrigált teljesítményt. A kutatás arra is bizonyítékot talált, hogy a körkörös üzleti modellek elfogadása ellenállóbbá teheti a gazdaságot a külső sokkokkal szemben.

"Azok a vállalatok, amelyek körkörösebbek, kisebb negatív teljesítményt és ingadozást szenvedtek el a Covid-19 világjárvány alatt, és a járvány után gyorsabban visszanyerték eredeti állapotukat" - mondja Zara. 

A körforgásos rendszerekre való áttérés stratégiai prioritás a járvány utáni helyreállításban. Az Intesa Sanpaolo a pénzügyi szektor egyik vezető szereplője, 2022-2025-ös üzleti tervében mintegy 115 milliárd eurót szán a zöld átmenetre.

Az ESG-tényezőknek a befektetési folyamatba való integrálása kulcsszerepet játszik ebben az átmenetben, mivel a keretrendszer átlátható, fenntartható üzleti gyakorlatot biztosít, amely mérhető és jelenthető. 

A körforgásos gazdaság és az ESG egyaránt kulcsfontosságú a pénzügyi szolgáltatások számára a befektetések kockázatmentesítésének, az éghajlatvédelmi kötelezettségvállalások teljesítésének és a jobb növekedés új formáinak kihasználása szempontjából.